Газовый рынок 2021: под знаком продавца
В 2021 г. по мере восстановления промышленной активности после пандемии COVID-19 и прохождения пика рекордного ввода мощностей СПГ мировой газовый рынок стал рынком продавца, чего не наблюдалось по меньшей мере последние 5 лет.
По нашим оценкам, 2022-й для глобальной газовой индустрии будет вторым подряд дефицитным годом.
Бычий рост
После падения на 75 млрд куб. м в 2020 г. мировое потребление природного газа по итогам 2021 г. вырастет относительно 2020 г. на 140 млрд куб. м.
Уже с начала 2021 г. восстановление спроса в АТР, поддерживаемое продолжением реализации политики по переключению с угля на газ, простимулировало производителей СПГ обратить свой взгляд на восток, сформировав повышенную премию в регионе вплоть до начала декабря 2021 г. В целом по году импорт сжиженного природного газа странами АТР вырастет на 27 млрд куб. м до 368 млрд куб. м.
Равноценный вклад (+29 млрд куб. м) в удовлетворение растущего потребления внесет и трубопроводный газ, в том числе за счет планового увеличения контрактных поставок по «Силе Сибири» с 4,1 в 2020 г. до 10 млрд куб. м в 2021 г.
Немаловажным фактором непрекращающегося увеличения потребления газа в Азии в 2021 г. на фоне значительного роста спотовых котировок стало то, что значительная часть закупок природного газа АТР осуществляется по контрактам с нефтяной привязкой. В среднем за 2021 г. стоимость газа по таким соглашениям оценивается в 330 долл./тыс. куб. м, что в 2 раза ниже среднегодовых спотовых котировок (Рисунок 1).
В связи с этим для Европы, где основным ценовым ориентиром являются спотовые цены на хабах, начиная с лета, возник дефицит доступного СПГ. Из-за нехватки свободных мощностей СПГ и премиальности поставок в Азию Европа импортировала на 6 млн т СПГ меньше вопреки общему увеличению спроса (Рисунок 2).
Нехватка свободных мощностей обусловлена тем, что в 2020 г. завершился период активного ввода заводов по сжижению газа, когда на протяжении последних 5 лет на рынок добавлялось по 40 млрд куб. м в год нового СПГ. В 2021 г. было запущено всего 4 небольших СПГ-завода производительностью 13 млн т в год (17 млрд куб м): возобновленный после остановки в 2012 г. египетский SEGAS LNG, третья линия американского Corpus Christi, малазийский плавучий завод PFLNG Dua и четвертая линия «Ямал СПГ».
В нашей статье, посвященной обзору глобальных трендов на газовом рынке, мы говорили о перспективах роста потребления голубого топлива в Европе, и эти ожидания оправдались. На фоне нетипично низких зимних и высоких летних температур, а также восстановления экономической активности в связи со снятием установленных в целях борьбы с пандемией ограничений спрос в регионе по итогам 2021 г. вырастет примерно на 23 млрд куб. м и составит порядка 545 млрд куб. м. Также мы отмечали нетипично низкий уровень загрузки ПХГ, что действительно сыграло немаловажную роль в происходящих почти на протяжении всего года ценовых ралли и, вероятно, еще внесет свой вклад в установление котировками новых рекордов: в настоящее время европейские хранилища заполнены лишь на 57,5% — для сравнения, под конец 2020 г. данный показатель был близок к отметке в 90%.
Также мы отмечали и возможности для увеличения объемов экспорта в западном направлении в сложившихся условиях российскими производителями, оценив потенциальную нишу трубопроводного газа «Газпрома» на европейском рынке более чем в 200 млрд куб. м. Потенциально компания могла бы удовлетворить данную потребность и тем самым побить свой экспортный рекорд, установленный в 2018 г. Фактически же «Газпром» сфокусировался в первую очередь на закрытии имеющихся у него контрактных обязательств: компания действительно поставит в Европу больше газа, чем годом ранее, и, вероятно, даже несколько перевыполнит намеченный план, однако прирост будет более сдержанным, чем мы ожидали ранее — объем экспорта составит порядка 183-185 млрд куб. м, то есть на 5-6% больше относительно уровня 2020 г.
Что касается поставок в регион СПГ, в 2021 г., как отмечено выше, они несколько снизятся, что обусловлено жесткой конкуренцией за поставки с азиатскими странами. Из 79 млн т сжиженного газа, поставленного в Европу, 14 млн т обеспечили российские производители — заводы «Ямал СПГ» (13,3 млн т) и «Криогаз-Высоцк» (0,7 млн т).
Несомненно, 2021 г. запомнится газовой отрасли в первую очередь чередой ценовых рекордов, поставленных на фоне растущего спроса, низких температур и уровня загрузки европейских хранилищ. Следует отметить, что существенная волатильность и весомый уровень неопределенности в отношении котировок голубого топлива сохраняется и сегодня: в условиях низкой заполненности ПХГ в Европе и быстрого срабатывания запасов в связи с наступлением холодов рынок исключительно чувствителен ко всем факторам, которые могут оказать влияние на спрос или предложение продукта. Текущее ценовое ралли, например, в значительной степени было поддержано изменением ожиданий относительно вероятности своевременного запуска «Северного потока-2» на фоне последних заявлений о задержке сертификации проекта до середины 2022 года. Точно так же к новому скачку котировок может привести, например, и погодный фактор: весьма вероятно, что при резком похолодании ценовой рекорд будет побит в очередной раз еще до боя курантов.
Источник
Как в 2021-м биржевые цены на газ побили все рекорды и вызвали рост инфляции
Природный газ на биржевом рынке Европы подорожал в шесть раз, цены в декабре 2021 года превышали $1100 за 1000 куб. м, что в начале года казалось фантастикой. Дефицит газа поверг Европу в энергетический кризис, поползли вверх цены и на другие энергоносители, а также на азотные удобрения и вслед за ними на зерно. Таким образом и газ, стоивший на максимуме 5 октября $1900 за 1000 куб. м, внес свой вклад в продовольственную инфляцию
В начале 2021 года средняя цена колебалась около $230 за 1000 м 3 и ничто не предвещало такого скачка, но к концу отопительного сезона 2020/2021 стало ясно, что из-за слишком холодной зимы хранилища заполнены всего на 30% и требуют пополнения. Надежды на то, что поставки сжиженного газа из США могут восполнить запасы, не оправдались. Американские сланцевики так и не оправились после падения нефтяных цен в 2020 году, а резко возросший спрос на СПГ со стороны Азии оттянул на себя дополнительные объемы.
С другой стороны, безветренная погода в Северном море привела к падению производства электроэнергии ветряками, и энергетики предъявили повышенный спрос на газ. Германия продемонстрировала, насколько зависимы от погоды возобновляемые источники энергии: в первом полугодии 2021 года ветроэнергетические установки были загружены лишь на 20,9%, еще хуже обстояли дела с солнечными установками — их средний уровень использования составил лишь 10,5%.
К 1 октября, началу отопительного сезона в Европе, подземные хранилища оказались заполнены всего на 72% — это минимальный уровень с 2011 года. Меньше всего газа было в хранилищах Австрии — заполняемость 50,44%, Нидерландов — 54,43%, Германии — 64,57%. Все это вместе и привело к тому, что в последние дни сентября цена 1000 м 3 газа на торговой площадке ICE перевалила уже за $1000.
Поставки «Газпрома» по «Северному потоку — 2» могли бы снять напряженность на газовом рынке Европы, ведь к 10 сентября строительство газопровода было полностью завершено. Но его сертификация затянулась до конца 2021 года, и газ с месторождений Ямала так и не дошел пока до европейских потребителей. Домохозяйства и промышленные потребители энергии в Европе смогут облегченно вздохнуть, если в начале 2022 года сертификация «Северного потока — 2» благополучно завершится.
Российские власти ожидают, что газовый кризис разрешится к середине 2022 года и цены на газ вернутся к нормальному уровню, сказал Forbes федеральный чиновник. Однако с последствиями этих событий в виде инфляции придется бороться еще долго.
Источник